Förra månaden var troligen den hetaste människorna någonsin har upplevt.
Farliga – ofta dödliga – temperaturer har bakat Europa, Nordamerika och delar av Asien i veckor, vilket fört med sig rasande skogsbränder och kraftiga översvämningar. Den mänskliga avgiften är redan klar, men sommarens ytterligheter kommer också att få en långvarig avsmittande effekt på den globala ekonomin.
“Klimatförändringen är här. Det är skrämmande. Och det är bara början”, sa FN:s generalsekreterare António Guterres vid en presskonferens i slutet av juli. “Den globala kokningens era har anlänt.”
Mode verkar inte känna av värmen.
Mitt i en uppsjö av högprofilerade inkomster under de senaste två veckorna har vädret knappt nämnts. Faktum är att det bara kom upp en gång, på Monclers investerarsamtal: På frågan av en analytiker om leverantören av exklusiva pufferjackor hade sett någon påverkan från de senaste värmeböljorna runt om i världen, satte marknadschef och operativ chef Roberto Eggs en positiv snurr på affärsfallet.
För att klara av mer varierande och extremt väder har Moncler börjat blanda ihop sitt erbjudande för att tillhandahålla både varma och lätta produkter under hela året, sa Eggs. Ytterkläder i flera lager som kan justeras efter temperaturen ger också högre priser, konstaterade han.
Det är en strategi som presterar bra för topplinjen – Moncler rapporterade en försäljning som bröt 1 miljard euro (1,1 miljarder dollar) för första gången under första halvåret – men som på ett snyggt sätt kringgår modets bidrag till problemet och korrelerade affärsrisker.
Faktum är att även om de flesta (men inte alla) företag nickade förbigående till hållbarhetsinitiativ på kvartalsvisa vinstsamtal under den senaste månaden, ger bristen på hänsyn till sommarens väderextremer en upplysande inblick i hur mycket företag och deras investerare ser allt mer den skarpa klimatverkligheten som ett problem för idag.
I allmänhet fokuserar företag sina resultatsamtal på frågor som de förväntar sig att påverka resultatet under de kommande tre till sex månaderna. De långsiktiga, oförutsägbara effekterna som sannolikt kommer från global uppvärmning har historiskt sett inte riktigt rankats. Men med extrema väderförhållanden som blir vanligare och mer destruktiva, om investerare inte börjar ställa fler frågor, riskerar de att bli blinda i framtiden, säger Stephanie Williams, analytiker för hållbara investeringar på kapitalförvaltaren Schroders, i ett mejl.
“Verkligheten är att varken företag eller investerare har förstått eller modellerat de potentiella konsekvenserna av extremt väder på kläders leveranskedjor”, säger Williams. “Även om extrem hetta kanske bara sticker upp ibland nu, kommer dessa konsekvenser för branschen bara att växa.”
Än så länge är ämnet generellt förlagt till årsrapporter, där tillsynsmyndigheter i allt högre grad tvingar företag att avslöja sina klimatrisker och begränsningsstrategier. Inom mode är apokalyptiskt väder ett hot mot leveranskedjor som kan höja kostnaderna, begränsa tillgången till råvaror och störa produktionen. Hur nedfallet påverkar konsumenternas sentiment och reglerande åtgärder kan också ha en radikal inverkan.
Varumärken säger att även om de inte gör klimatet till ett centralt fokus i sina intäktssamtal, så ökar de åtgärderna. De senaste åren har modes största företag satt upp en mängd miljömål och lovat stöd till en rad samarbetsinitiativ. Resultaten hittills är begränsade.
Företag inklusive Kering (som kort noterade sin position som hållbarhetsledare under ett två timmar långt analytikersamtal förra månaden), LVMH (som flaggade för ett nytt åtagande att minska vattenanvändningen i sina resultat från första halvåret) och Adidas (som nämnde Yeezy 58 gånger och hållbarhet två gånger på sin intäktsuppmaning torsdag) har alla fortsatt att öka sina totala utsläpp – även om intensiteten av deras påverkan (utsläppen som produceras av varje tillverkad sko eller dollar som tjänas in) har minskat.
Dissonansen mellan den brådska som klimatgemenskapen känner och investerarnas sentiment är inte begränsad till modeindustrin. Även om klimatavvikelser inträffar med mer frekvens och högre intensitet tidigare än många forskare hade förväntat sig, kan den omedelbara påverkan på företag vara svår att tolka.
“Jag tror inte att marknaden vet hur man prissätter detta ännu”, säger Tariq Fancy, tidigare chef för hållbara investeringar på Blackrock, världens största kapitalförvaltare.
Vissa tillverkare, som i de flesta fall är närmare klimatkrisens frontlinjer än varumärken, kämpar för att komma till rätta med vad en ny verklighet med mer extremt väder kan innebära för företagen. Men att ta itu med sådana risker kräver investeringar, vilket kan vara utmanande i en bransch som är intensivt priskonkurrens.
“När vi tittar på accelerationen av klimatnedbrytningen måste vi börja titta på extrema händelser på ett annat sätt – både som ökad intensitet och frekvens”, säger Vidhura Ralapanawe, chef för hållbarhet och innovation på Hongkong-baserade sourcing- och supply chain management-företag Epic Group. “Jag tror inte att någon bransch riktigt har förstått att status quo inte längre är ett hållbart planeringsförslag.”
Kostnaderna för passivitet kommer sannolikt bara att bli tydligare.
“Extrem värme kräver en enorm vägtull för arbetare och genom arbetare på produktion och inkomster på fabriksnivå”, säger Jason Judd, verkställande direktör för Cornell Universitys Global Labor Institute.
Intensiva översvämningar, som utan tvekan är mindre förutsägbara och mer destruktiva, är också en växande risk i många av modets stora inköpshubbar.
“Det är svårt att hävda att det här inte är materiella risker”, säger Judd, som har undersökt exakt hur mycket klimatnedbrytning sannolikt kommer att kosta modeindustrin. “Siffrorna är enorma,” sa han.